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    迈克尔抬眼。

    “满仓。看涨期权。”

    迈克尔喝了一口咖啡。“几份？”

    “110份。全部本金。”

    “110份。”迈克尔重复了一遍数字，把咖啡放回吧台，“权利金均价大概多少？”

    “我不确定。但他在60附近还在买。”

    “那就是两块出头。”迈克尔很快心算完，“两万三左右的本金，全砸在5月到期的看涨期权上。4月28号财报，财报出来要么飞要么最终归零，没中间价。”

    陈婉清：“确实。”

    迈克尔拿起那份空头仓位汇总表，翻了一页。“中国概念股是一个整体板块。百度是这个板块里唯一横着不涨的。谷歌在切它的搜索份额，微软在切它的企业搜索，渠道商不赚钱了就跑。你说他聪明，上次翻专利说明书翻得细，那是他懂英文法律文书。百度是中文互联网——他能比我们五个在BJ蹲过的人更懂？”

    “我跟他说了你看亚洲互联网十二年。”

    “他听吗？”

    “他说谢谢。”

    迈克尔从鼻腔里哼了一声。“那他的谢谢值多少钱，两万三千块？等财报出来，他的全部本金归零。我的空头仓位会赚走他的每一分钱。”

    “其实还有一层。E*Trade的客户，满仓赌财报，系统推送给你的持仓预警不是摆设，你这个客户在赌，赌完TiVo赌百度，赌赢一次就以为市场是他开的。这种人华尔街每天吞掉几百个。”

    陈婉清：“赌赢一次的人很多，从四百到两万八的不多。”

    迈克尔看着她。“你不信我的判断？”

    “我看过他平仓TiVo的记录。分了三批，每一批都卡在流动性最厚的窗口。他那把做的也并非方向，他只在在做专利权利要求1的三处文本比对。你跟我说他这次会赔光，我只能说但愿你看对了。”

    迈克尔笑了一下：“那就等财报。”

    他把空头仓位汇总表夹在腋下，走出茶水间。

    晚上七点。

    艾姆赫斯特老公寓，五楼。

    林曼还没回来。餐馆今天打烊晚，周润接了法拉盛商会两桌包席，后厨从四点半就没停过火。

    林顿坐在自己房间，二手电脑的屏幕亮着。他把百度从2005年8月上市到现在的全部季报数据重新调出来，客户续费率、单客户平均贡献、付费点击增速三栏并排对齐。

    逻辑没有变。一季报客户数据会超预期，谷歌中文搜索的威胁被高估，它的增长吃的是增量市场，非百度的存量。

    卖方研报引用的数据全部是2005年三季度以前的，四季度的续费率拐点没有任何一份报告提过。

    他关掉表格，打开百度在纳斯达克官网上的财报发布日历。4月28日，下周五，盘后。

    “还有四天，噪音和信号就会分开。”

    “一季报会说话，等就是了。”

    　　


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